Clicca qui per la versione italiana
On 27 March 2024, the Italian Insurance Supervisory Authority (IVASS) issued a letter to the market titled "Expectations regarding the governance and control of insurance products (POG)", in which IVASS outlines its expectations for market players to comply with the current European and domestic regulatory framework.
The Letter is directed towards companies headquartered in Italy, the Italian branches of companies headquartered in non-EU countries, EU companies operating in Italy under the right of establishment or freedom of services regime, and intermediaries registered with the Italian Intermediary Register or in the annexed list. IVASS however clarifies that the corporate governance of POG processes for companies headquartered in the European Economic Area falls under the regulatory framework of their respective Home Authority.
The focus of the Letter is on IBIPs products, but IVASS emphasizes that the customer protection principles governing IBIPS guidelines should also guide companies in the correct application of POG rules for non-IBIP life and non-life products.
In the Letter, IVASS provides clarification on its expectations regarding the obligations imposed on supervised entities under the POG regulations. The aim is to promote uniform and accurate application of the European and national regulatory framework. IVASS emphasizes adherence to principles of sound and prudent management, transparency, fairness towards customers, and compliance with the criterion of proportionality. This criterion should be assessed based on operational, dimensional, and organizational complexity, as well as the nature of the activity being carried out.
IVASS deemed it beneficial to inform insurance companies of its expectations regarding POG. This initiative serves not only to address identified shortcomings but also to benefit the companies themselves. By providing guidance that facilitates the application of regulations, IVASS aims to enhance regulatory compliance and overall operational effectiveness within the industry.
The Letter outlines 15 supervisory expectations, each with detailed guidance tailored to specific scenarios. Concrete examples are included, along with explanatory paragraphs containing regulatory references or evidence gathered during supervisory activities. This comprehensive approach ensures clarity and helps companies understand and meet their regulatory obligations effectively.
The expectations pertain to:
- The governance systems of the POG process, encompassing key bodies and functions, and the formalization of relevant policies and guidelines (see expectations 1, 2, 3, and 4).
- The criteria governing the identification of the target market (see expectations 5, 6, and 7).
- Analyses for determining and measuring the value of the product for the customer, known as Value for Money, including monitoring, review, and revision (see expectations 8 to 15).
The full text of the Letter is available for download on the IVASS website at the following link:
https://www.ivass.it/normativa/nazionale/secondaria-ivass/lettere/2024/lm-27-03-24/index.html
L'IVASS pubblica lettera al mercato con le Aspettative in materia di governo e controllo dei prodotti assicurativi (POG)
Click here for the English version
In data 27 marzo 2024, IVASS ha pubblicato lettera al mercato avente ad oggetto "Aspettative in materia di governo e controllo dei prodotti assicurativi (POG) con cui l'IVASS si attende che gli operatori diano applicazione al vigente quadro normativo europeo e nazionale" (la "Lettera";).
La Lettera è indirizzata alle imprese con sede legale in Italia, alle rappresentanze italiane di imprese con sede in c.d. stato terzo, alle imprese comunitarie operanti in Italia in regime di stabilimento o libertà di servizi e agli intermediari iscritti al R.U.I. o nell'elenco annesso. In relazione all'ambito di applicazione della Lettera rispetto ai soggetti comunitari, l'IVASS medesima chiarisce tuttavia che "i profili di governance del processo POG delle imprese con sede legale in altro Stato SEE sono soggetti al framework normativo dell’Autorità Home".
La lettera si concentra sui prodotti c.d. IBIPS; a riguardo, l'Istituto fa però presente che "gli stessi principi e finalità di tutela della clientela che sovrintendono le indicazioni concernenti gli IBIPs devono guidare le imprese nella corretta applicazione delle norme POG, per quanto applicabili, anche relativamente ai prodotti vita non IBIPs e ai prodotti danni".
In particolare, nell'ambito della Lettera, l’IVASS chiarisce quelle che sono le sue aspettative in relazione agli obblighi imposti ai soggetti vigilati sulla base della normativa POG, "per favorire l’uniforme e corretta applicazione del framework normativo europeo e nazionale, secondo i canoni della sana e prudente gestione, trasparenza e correttezza nei confronti della clientela e nel rispetto del criterio di proporzionalità, da declinare in base alla complessità operativa, dimensionale e organizzativa, nonché alla natura dell’attività svolta".
L'IVASS ha infatti ritenuto utile rendere "noto alle imprese di assicurazione le aspettative dell’IVASS in materia di POG, non solo per contribuire al superamento delle carenze riscontrate, ma anche a beneficio delle stesse imprese, offrendo indicazioni che facilitino l’applicazione della normativa".
La Lettera racchiude n. 15 aspettative di vigilanza, articolate, a loro volta, in indicazioni di dettaglio relative ai diversi profili richiamati, comprensive di alcuni esempi concreti e corredate da paragrafi esplicativi contenenti riferimenti normativi o evidenze emerse nell’attività di vigilanza.
Le aspettative riguardano:
- I sistemi di governance del processo POG, relativamente agli organi e alle funzioni fondamentali coinvolte e alla formalizzazione di adeguate policy e linee guida (cfr. aspettative 1., 2., 3. e 4.);
- i criteri che presiedono l’individuazione del mercato di riferimento (cfr. aspettative 5., 6. e 7);
- le analisi per la determinazione e misurazione del valore del prodotto per il cliente, c.d. Value for Money, compreso il monitoraggio, la revisione e il riesame (cfr. aspettative da 8. a 15.).
Il testo integrale della Lettera può essere scaricato al seguente link del sito IVASS:
https://www.ivass.it/normativa/nazionale/secondaria-ivass/lettere/2024/lm-27-03-24/index.html
